昨日，三板做市指数以997.587点开盘，随后表现令人失望，临近尾盘勉强翻红，报收997.678点，涨0.01%。与今年A股的“股灾式牛市”相比，曾经被寄予厚望的新三板市场，却早已步入了寒冬。新三板阴跌不止，新三板基金更是“惨不忍睹”。

三板做市指数上周跌破千点大关

上周，三板做市指数表现弱势。从周一盘中跌破千点大关，到周五盘中跌至996.2137点，三板做市指数不断创历史新低。全周来看，做市指数跌5.158点，跌幅0.51%，周线四连阴。

做市指数一直以来被看作是“新三板”的晴雨表。在2015年4月7日，做市指数达到了历史最高点2673.17后，此后便开启了下跌模式。如今，该指数不仅跌破了1000点整数关口，还不断创出上市以来的新低。市场的低迷直接导致了新三板基金产品净值的不断缩水。

多只新三板基金今年抱团痛哭

在新三板基金产品中，中融鼎新旗下的两基金表现颇为惨淡。中融鼎新－白羊新三板投资基金1号被认为是最惨的私募产品之一。自2015年3月成立以来，该产品伴随着新三板做市指数一起阴跌，净值从未上过1元。目前该产品最新净值仅为0.2244元，成立以来跌幅达77.56%，今年跌幅高达68.44%。

据悉，“白羊一号”重仓参与了中科招商的定增，定增价是3元/股，而截至昨日，中科招商的收盘价仅有区区的0.70元/股，难怪损失如此惨重。

没有最惨，只有更惨。另外一只中融鼎新旗下的基金融稳达3号新三板投资基金也损失惨重。融稳达3号新三板投资基金自成立起累计跌幅高达82.13%，目前基金净值只有0.1787元。

和中融鼎新旗下两只基金可以抱团痛哭的还有广东西域投资-西域和谐新三板1号证券投资基金。该基金成立于2015年5月25日，成立以来，最高收益超过25%。到了2016年，该基金开始走上下跌行情，目前累计跌幅达到85.90%，最新净值为0.141元。今年该基金跌幅只有0.70%，被投资者笑称已经跌无可跌。

兑付问题开始浮出水面

据不完全统计，在2014、2015年成立的新三板专户和基金子公司新三板产品中，两年期、三年期、五年期这三个周期的为绝大多数。今年以来随着短期项目陆续到期，兑付问题开始浮出水面。“2015年新三板做市指数达到历史高点，当时机构投资新三板积极性很高，甚至有些疯狂，大部分仓位都很高，拿到现在的话，亏损就在所难免。”某新三板分析师表示。

上述分析师指出，今年上半年新三板公募基金类产品集中到期，到期规模高达80亿元，其中，3月至7月是产品集中到期的峰值，下半年产品到期数量和规模将有所减少。

而公募产品的应对方式主要以延长期限为主。2017年上半年，公募类产品共到期95只，其中仅一只基金到期终止，其余基金仍在存续期，几乎所有产品都进行了展期操作，实际抛售压力并不大。　

私募方面，新三板私募证券基金的产品期限多集中在5年期，相比公募类基金产品期限较长。在今年二季度产品集中到期潮过后，下半年到明年上半年，产品到期压力相对较小。