今年以来，A股结构分化明显，大消费、金融等板块大幅走牛，尤其是白酒、保险等个股年内涨幅惊人，推动多只分级基金基础份额净值快速上涨并突破上折临界点。自9月25日招商中证白酒分级基金触发上折后，11月9日国金上证50上折、11月21日建信央视财经50指数分级基金也达到上折阈值。业内人士提醒，分级基金“冰火两重天”的现象不容忽视，投资应谨慎。

年内第三只基金触发上折

昨日，建信央视财经50指数分级发起式证券投资基金发布公告，截至今年11月21日，建信央视50份额的基金份额净值为2.0143元，达到基金合同规定的不定期份额折算条件。本基金将以11月22日为基准日办理不定期份额折算业务。

这是今年第三只触发上折的分级基金。截至昨日收盘，建信央视50单位净值2.0112元，今年涨幅52.58%。场内带杠杆的B类份额即建信50B表现更为强劲，单位净值2.9690元，今年累计涨幅80.51%。

此次建信央视财经50指数分级触发上折，得益于其所跟踪的央视50指数今年以来的强劲表现。数据显示，央视财经50指数昨日收盘点位为7568.40点，今年以来涨幅高达53.12%，远超上证50（今年涨幅31.72%）、沪深300（涨27.72%）同期涨幅。

一位资深业内人士表示：“上证50指数中金融行业的数量和权重较大，而央视50选择的指标更宽泛，更具有代表性，这使得有了更多具有成长特征的其他行业蓝筹股入选其中，因此年内表现更好。”

杠杆同样意味着风险

每只基金的不定期份额折算条件不同，国金上证50的上折阈值为1.5元，于11月9日，冲破折算阈值，达到1.501元，符合折算条件，是今年第二只触发上折的分级基金，截至昨日，国金上证50今年累计涨幅达到32.94%，国金上证50分级B今年累计涨幅高达55.93%。

招商中证白酒指数分级上折阈值同为1.5元，9月25日触发上折，是今年第一只触发上折的分级基金。截至昨日收盘，招商中证白酒最近净值估算为1.1241元，已有不小的上涨，今年累计涨幅80.11%，而招商中证白酒B的涨幅更是惊人176.43%，目前净值估算1.2411元。

可见加了杠杆的分级基金B涨幅要远远大于母基金，可能触发上折的基金还有沪深300B、保险B和上证50B等，但是杠杆同样意味着风险。

11月18日至21日军工股B连续披露可能发生不定期份额折算的风险提示公告。截至昨日，通融军工分级B净值估算0.3142元，涨12.61%，今年累计跌幅达到55.57%，21日净值估算只有0.2790元，下折阈值为0.25元，可见风险之大。可能发生下折的分级基金还有华宝兴业中证1000B，目前净值估算0.3902元，今年跌幅46.10%。而通融军工母基金目前净值估算0.6826元，今年下跌18.07%；华宝兴业中证母基金目前估算净值为0.7208元，今年下跌15.99%，相对损失较小。

信达证券表示，截至上一交易日，下折预警的分级基金有融通中证军工、招商可转债、华宝中证1000等9支，上折预警的分级基金有信诚沪深300分级、易方达上证50分级、方正富邦中证保险等10支，已经触发上折正处于折算流程的分级基金有建信央视财经50等1支，建议提前关注触发下折、上折时A、B份额的可能收益和风险。