客户向证券公司融入资金和证券时，证券公司向客户收取的一定比例的资金作为保证金，保证金可以证券充抵。

*目前，现金、上市债券、封闭式基金、LOF基金和大部分股票均可以作为保证金；*ST股票、部分亏损股票等暂时不能作为保证金。

是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率（客户以现金作为保证金时，可以全额计入保证金金额）。

可充抵保证金证券的折算率一般由交易所规定，证券公司可以在不高于交易所规定标准的基础上，规定不同的折算率。

例如：如果某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。那么，该客户信用账户内的保证金金额为170万元（100万元现金×100%+100万元市值×70%）。

是指客户交付的保证金与融资融券交易金额（可融金额）的比例，即保证金比例＝保证金/可融金额×100%，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。

证券交易所现行规定，融资融券保证金比例不得低于0.5，证券公司在不超过上述规定基础上，可自行确定相关的融资保证金比例和融券保证金比例。

通常，根据保证金比例计算可融金额，可融金额=保证金/保证金比例

*提示：“可融金额”不超过客户获得的“授信额度上限”，“授信额度上限”由证券公司根据客户账户内的资产价值和客户信用评级审批授予。

下面，以融资保证金比例，说明可融资金额的计算方式（“可融券金额”与“可融资金额”的计算方式相同）：

例如：某客户信用账户中有100万元保证金可用余额，拟融资买入保证金比例为0.6的证券B，则理论上证券B的“可融资金额”=100万元÷0.6=166.7万元

*提示：如“授信额度上限”为200万元，则证券B的“可融资金额”为166.7万元；如“授信额度上限”为100万元，则此时证券B的“可融资金额”为100万元。

通俗的讲，就是账户内“还有多少保证金可以使用”。是指客户用于充抵保证金的现金、经折算后的证券市值及融资融券交易产生的浮动盈亏经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。其中，融资融券交易产生的浮盈经折算后计入保证金，浮亏部分全额抵减保证金。

下面用实例说明不同情况下，保证金可用余额的计算方式（利息、费用忽略不计）：

例如：客户以自有现金100万元作为保证金，准备进行融资买入股票A，股票A的折算率为70%，融资保证金比例为0.6，不同情况下，账户内“保证金可用余额”的变化如下：

(1) 没有融资交易前，保证金可用余额=100万元；

(2) 融资买人股票A，数量1万股，价格20元

保证金可用余额=100万元—1万股×20元×0.6=88万元；

(3) 如股票A价格由20元上涨至25元，产生浮盈

保证金可用余额=100万元—1万股×20元×0.6+1万股×（25元—20元）×70%=91.5万元

保证金可用余额增加值=91.5万元—88万元=3.5万元；

(4) 如股票A价格由20元下跌至15元，产生浮亏

保证金可用余额=100万元—1万股×20元×0.6—1万股×（20元—15元）×100%=83万元

保证金可用余额减少值=88万元—83万元=5万元。

由上可见，当融资买入的股票出现上涨时，保证金可用余额会增加；当融资买入的股票出现下跌时，保证金可用余额会减少。

同样，当融券卖出的股票出现上涨时，保证金可用余额会减少；当融券卖出的股票出现下跌时，保证金可用余额会增加，具体计算方式如下：

例如：客户以自有现金100万元作为保证金，准备进行融券卖出股票A，股票A的折算率为70%，融券保证金比例为0.6，不同情况下，账户内“保证金可用余额”的变化如下：

(1) 没有融券交易前，保证金可用余额=100万元；

(2) 融券卖出股票A，数量1万股，价格20元

保证金可用余额=100万元—1万股×20元×0.6=88万元

(3) 如股票A价格由20元上涨至25元，产生浮亏

保证金可用余额=100万元—1万股×25元×0.6—1万股×（25元—20元）×100%=80万元

保证金可用余额减少值=88万元—80万元=8万元；

(4) 如股票A价格由20元下跌至15元，产生浮盈

保证金可用余额=100万元—1万股×15元×0.6+1万股×（20元—15元）×70%=94.5万元

保证金可用余额”增加值=94.5万元—88万元=6.5万元。

综合以上实例，相同股票、相同数量的“融资买入”和“融券卖出”，股票价格发生相同变化，保证金可用余额会相应增加或减少；但无论是浮盈或浮亏，“融券卖出”促使保证金可用余额增加或减少值，都会大于“融资买入”促使保证金可用余额增加或减少值；可见，“融券卖出”的股票价格发生变化，对保证金可用余额影响相对较大。

*提示：保证金可用余额为零或负时，即使账户内“授信额度上限”仍有可用额度，因为没有保证金可用，仍无法进行继续融资或融券，即可融资或融券金额为零。可以通过交易系统查询保证金可用余额。