黄了！千亿券商合并计划宣布“告吹”，作为事件主角的国金证券、国联证券昨日复牌后股价走势却呈现冰火两重天的局面，着实令人诧异。两大券商“联姻”为何破裂？二者股价又因何走向两极，引发了市场诸多关注与讨论。

国金、国联证券合并计划“告吹”

出人意料地，国金证券与国联证券竟然没有“牵手”成功。

10月12日晚间，国联证券与国金证券双双公告终止筹划重大资产重组。公告中表示，终止筹划重大事项，两家公司A股股票均自10月13日开市起复牌。对于终止合并，国联、国金双方均表示不会对公司经营造成影响。在相关公告中，两家券商指出，此次转让暨合并处于筹划阶段，交易相关方均未就具体方案最终达成实质性协议，交易各方对终止本次交易无需承担任何违约责任。双方同时承诺自该公告披露之日起1个月内不再筹划重大资产重组。

合并失败，市场普遍解读为大利空，股东们心惊胆战。但是，昨日复牌后，两大券商的股价却表现得“戏剧性”十足。

此前拟被作为合并方的国金证券并未出现预期的大跌，在券商板块表现弱势的情况下，盘中一度逆势大涨超6%。昨日早上一开盘，国金证券就逆市走强，以1.37%的涨幅高开；此后股价一路拉升，买盘资金疯狂涌入，午后开盘瞬间拉升至盘中最高，达16.24元/股，涨幅触及6.21%；之后涨幅有所收敛，截至收盘，国金证券报15.73元/股，单日涨幅仍有2.88%，全天换手率达8.27%，单日成交金额为38.97亿元，远远超过“抢跑日”即9月18日全天成交额的23.46亿元。

国金证券超预期的拉涨表现，让16.71万持仓股民们“心回到了肚子里”，但是国联证券的逾13万股东就没有那么好运了。国联证券A股早上低位开盘，全天一路震荡走低，盘中一度下探至跌幅8.2%。截至收盘，国联证券报18.48元/股，跌幅为5.91%，单日换手率高达34.30%，成交30.34亿元。

需要注意的是，国金证券成为昨日券商股中难得飘红的股票之一。或受到合并“告吹”影响，“牛市旗手”们纷纷受到带累，证券板块全天表现弱势，收盘成两市表现最差板块。具体来看，47只在交易券商股中，除了国金证券、东方财富、海通证券三股收红外，其余44股全部走跌，占比超九成。

未来二者重组有可能重新启动

两大券商宣布“分手”，对于重组终止的原因，双方在公告中解释称是交易相关方未能就本次合并方案的部分核心条款达成一致意见。

而市场则大多传言，重组的终止与这次事件可能涉嫌内幕交易有关。业内分析人士认为，此次合并流产，很可能和内幕交易的质疑和监管的高压有关，问题解决后，两家券商在未来仍有合并的可能。还有业内人士指出，尽管两家券商短期内不能重组，但未来仍有“结缘”的可能；另一方面两家券商事实上已有券业整合意向，未来有可能另寻其他并购机会。此外，两家券商此次重组虽然终止，但也相当于各做了一次免费广告，官宣了国金证券要卖、国联证券要买的市场信息。

对于上述业内人士的说法，市场上不少股民表示相信。鉴于国金证券昨日不跌反涨的行情，很多人对于未来“重组事项”重启浮想联翩。有股民发帖称“这么涨难道合并谈判还在继续，只是暂停合并吗”。

值得一提的是，虽然国金国联此次“联姻泡汤”，但专家们纷纷表示，未来券商收购或合并案例将会不断涌现。华西证券认为，未来券商收购或合并案例将会不断涌现。除了股东层面推进的整合，市场化并购中民营系券商可能会成为重要的合并标的。在具体投资标的方面，受益标的包括具备并购整合预期标的中信系中信证券、中信建投；汇金系中金公司、申万宏源、银河证券；同属浙江国资的浙商证券、财通证券；同属江苏国资的华泰证券、东吴证券、南京证券；同属北京国资的第一创业、首创证券；同属安徽国资的国元证券、华安证券。此外锦龙股份旗下东莞证券、中山证券；股东陷入债务危机的方正证券；民营系太平洋证券、华林证券有较大概率成为被并购标的。